蔚来昨日成交量位于美股第一。
2020年以来公司的市值也一路上涨,超越了福特与上汽集团等传统车企。
极致的用户体验成为其“护城河”之一,客户转介率约50%,换电站布局加快,供应商深度收益。
以蔚来为代表的造车新势力,深耕国内市场,加强了本土供应商之间的合作。同时特斯拉、大众、宝马、奔驰等电动车均选择国产化,为国内供应链带来了新的合作契机。 蔚来昨日成交量位于美股第一,成交额164亿美元,已成为市场最热的焦点。
1、造车新势力领军之一,市值超越传统车企公司成立于2014年11月,主要业务包括研发、制造与销售电动车,推动自动驾驶和人工智能的创新,提供全面、便捷的充电解决方案等。2020年10月交付了5055辆电动车,再次刷新记录,并保持连续8个月同比上涨。2020年以来公司的市值也一路上涨,超越了福特与 上汽集团 等传统车企。
2、极致的用户体验成为其护城河之一,客户转介率约50%传统车企将销售及售后交给4S店负责,车主接触不到车企。特斯拉重构了这层关系,通过直销模式、车主论坛、OTA升级、超充网络等提升了用户体验。而蔚来进一步将用户关系和体验做到了极致,李斌表示蔚来汽车的商业模式建立在极致的用户体验上。
通过NIO House、NIO Space、NIO Power、NIO Service,覆盖了试驾体验、销售交付、充电换电、维修服务、社区活动、线上线下互动平台等全流程服务,为汽车销售形成了强大的赋能。公司表示蔚来客户的转介率约50%(通过转介绍成交的客户占总所有成交客户的比例)。
3、换电站布局加快,供应商深度收益换电站作为蔚来的核心规划之一,其优点包括:
1)换电时间短效率高;
2)可升级到最新、更高能量密度的电池;
3)电池回收更方便;
4)降低电动车购买门槛;
5)解决电动车残值低问题等。目前蔚来在全国拥有超过150座换电站。
据公司规划,2021年将新增300座以上的第二代换电站,三年内完成全国建设1000座换电站的目标。我们预计目前单座换电站投资成本在200万元上下(5块电池包约30-40万元+运营成本30万元+建设成本30万元+设备成本80-100万元+折旧,租金等其他约20万元),今后两年新增换电站的总投资预计将超过10亿元。
山东威达是蔚来换电站的核心供应商之一,与蔚来共同拥换电 机器人 RGV、bayobolt螺栓等近300项换电专利技术,业务规模有望收益于换电站投资建设。
4、预计2020年蔚来交付量有望超4万辆,21年超8万辆目前江淮工厂可达到单月单班4500-5000辆的全供应链产能(之前<3000辆),工厂双班年产能可达到15万辆,并计划将第四款车型落户江淮工厂。鉴于公司的产能规划及畅销行情,预计2020、21年公司交付量分别为4.5、8.8万辆,同比+119%、+96%。到2025年销量有望达到24万辆。
以蔚来为代表的造车新势力,深耕国内市场,加强了本土供应商之间的合作。
同时特斯拉、大众、宝马、奔驰等电动车均选择国产化,为国内供应链带来了新的合作契机。始终围绕全球一线供应链投资主线,持续看好切入全球电动车主流供应链(特斯拉、大众MEB、LGC、CATL等)的投资机会。
中泰证券持续看好: 宁德时代 、 恩捷股份 、 三花智控 、 克来机电 、 中鼎股份 、 宏发股份 、 拓普集团 、 当升科技 、 璞泰来 、 亿纬锂能 、 先导智能 、 赢合科技 等。
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